中金宸大
8月6日，汉桑（南京）科技股份有限公司（简称“汉桑科技”）迎来上市时刻。从外贸实业公司起步，到如今为全球70%以上的高端音频品牌客户提供全链路解决方案和服务，汉桑科技在智慧音频赛道持续创新，将中国“好声音”传递到了全世界。
“作为一家追求卓越的公司，我们希望把汉桑科技打造成一家国际化、令人信赖的行业领军企业。”公司创始人、董事长王斌这样说。如今，在汉桑科技的产品矩阵中，家用、商用、个人、车载四大场景已形成完整布局。随着音频领域技术创新、消费者需求升级以及部分产品市场渗透率的提升趋势，公司未来业绩有望实现持续增长。
因“救场”而创业
上世纪80年代末，王斌从东南大学毕业后，开始从事家电产品出口外贸业务，生意一直做得红红火火。
1997年，王斌迎来创业转折点。这一年，她应邀帮助一家国际知名音响品牌客户寻找代工厂家。在王斌的热心牵线下，该国际客户与国内一家音响企业开始了合作。然而，就在国际品牌客户投入资金、设计方案并与合作企业做出高保真音响样机之后，这家国内企业因客户要求高、产品利润薄，突然决定中途退出。
“当时产品即将试生产，虽然我只是‘牵线人’，但是总觉得把客户扔在半路有损信誉。”王斌斟酌再三中金宸大，决定从“牵线人”变成“合作者”，自己开设工厂为客户生产音响。“我当时只是想帮助客户完成这个项目，并非基于完整的商业计划。”王斌自己也没想到，这场始于“救场”的创业，最终为中国高端音频制造业在全球立下“坐标”。
回忆起这段创业的经历，王斌直言是“摸着石头过河”。当时，王斌租用了倒闭的电子厂厂房、又招聘了电子厂的下岗技术工人，从零开始搭建生产体系。彼时，国际品牌客户“苛刻”的性能指标，成为汉桑科技的第一堂“必修课”——从原材料管控到品质控制体系、从硬件设计到售后服务，每个环节都要对标国际顶尖标准。如此“魔鬼训练”反而让汉桑科技从诞生起就植入了高端音频基因。短短两个月内，高保真音响产品如期试生产，接着又成功量产，并获得《WHAT HI-FI》年度产品大奖，由此在全球音频行业赢得良好的口碑。
越来越多国际高端音响品牌慕名而来。招股说明书显示，汉桑科技逐渐形成了“新技术新平台推广、新产品定制开发、样品验证、小批量试生产、大批量交付”的业务拓展模式，在高端音频领域与包括NAD、Bluesound、Snap One、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W等国际著名音频品牌建立了长期合作关系。这些行业知名客户既为公司提供了充足订单，同时也推动公司进一步巩固了行业地位，实现客户与业务规模的长期增长。
2021年至2024年，汉桑科技主营业务收入分别为10.05亿元、13.74亿元、10.23亿元和14.42亿元，净利润分别为1.05亿元、1.88亿元、1.36亿元和2.54亿元。尤其是在2024年，随着全球音频市场逐步回暖，汉桑科技主要产品所属品类的整体出口规模重新实现同比增长，主营业务收入同比增长超40%。从长期来看，随着音频领域技术创新、消费者需求升级以及部分产品市场渗透率的提升趋势，公司未来业绩有望实现持续增长。
将中国“好声音”传向全世界
作为较早布局国际市场的中国音频企业，汉桑科技的国际化发展从未停歇。
“汉桑科技有着‘中西合璧’的文化氛围。”王斌直言，公司一直都注重为客户创造价值、鼓励创新、尊重员工中金宸大，这也让汉桑科技能够不断吸引人才，在音频领域打造出一支业界知名的高水平人才团队。
时至今日，汉桑科技已经在中国香港、美国、澳大利亚、越南、印度和丹麦等多个国家和地区建立了子公司，国际化布局持续。其中，汉桑科技已在中国南京、印度、丹麦分别建立了研发中心，并在境外子公司建立了销售团队。
王斌介绍说，公司在丹麦设立研发中心，主要是因为丹麦具有深厚音频文化底蕴，“研发团队核心成员来自于全球知名的音响品牌公司，主要关注声学算法以及高级音响调音等领域”。公司在印度设立的研发中心，则重点聚焦流媒体技术研发，“汉桑科技研发的流媒体模组，以低成本实现高清、多房间跨生态的流媒体传输，成为行业内极具竞争力、并得到主流平台认证的解决方案”。
如今，汉桑科技在音频领域已经构建起三大核心技术体系。
在高性能音频信号处理和放大技术领域，汉桑科技在高性能音频信号的解析获取、处理、放大各环节均具备深厚的技术积累，产品性能达到行业领先水平。
在音频传输领域，汉桑科技自研的流媒体模组和软件方案是业内领先的高清、多房间、跨生态的语音流媒体模组方案，在实现低成本的同时已获得全球主要流媒体平台的全面认证。
在音频系统智能化领域，汉桑科技建立了云边端协同的系统框架，具有自主开发的从核心流媒体模组到设备端再到云端的，完整的端到端技术链方案。通过集成智能音频设备、边缘设备和第三方内容服务平台，构建了完整的音频物联网和云平台，能够对云端跨生态的海量音频和其他多媒体内容进行同时分发管理，并提供跨区域、跨地域的智慧音频大系统多层级的部署、播放管理、系统控制和数据洞察。
2021年至2024年，汉桑科技研发费用分别达到5350.59万元、7242.42万元、7425.67万元和8287.32万元，占营业收入的比例分别为5.25%、5.22%、7.20%和5.70%。截至2025年3月28日，公司累计拥有112项专利，并于2022年获评省级工程技术研究中心（江苏省物联网与智慧音频工程研究中心）。公司产品更是多次获得包括EISA奖、CES技术奖、iF设计奖等行业奖项。
引人关注的是，由于锁定海外高端音频产品市场，汉桑科技毛利率始终保持在较高水平。招股书显示，2021年至2024年汉桑科技综合毛利率分别为27.96%、28.49%、29.87%和32.50%，呈现持续增长趋势。
“1+2+3+4”战略下的产业升级
面对音频行业智能化、物联网化的趋势，汉桑科技提出了“1+2+3+4”发展战略：一条主线：以音频为技术和业务发展主线，坚持以技术和产品创新为发展核心驱动力；两个市场：在持续拓展海外市场的同时，积极以自主品牌发展国内2C和2B市场；三类业务：强化音频物联网模组、整机、智慧音频系统的全链条服务和价值实现能力；四大赛道：深耕家用、商用、个人、车载音频领域，持续推出高质量音频创新产品，满足多变的场景需求。
“我们希望在巩固发展现有海外市场的基础上，积极拓展中国市场。无论是我们非常擅长的家用场景，还是大力布局的商用、个人以及车载场景，我们都会投入更多研发资源来拓展产品线和市场渠道。”王斌直言，上市为汉桑科技的战略布局提供了极大保障。
招股书显示，此次汉桑科技拟创业板IPO的募集资金将投资于年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频物联网产品智能制造项目、智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目等。募投项目的实施，将进一步巩固汉桑科技的竞争优势，扩大公司在下游市场的覆盖范围、品牌认知及市场占有率，同时也能助力中国智造向全球产业链、价值链、创新链的高端化迈进。“汉桑科技的主营业务还是ODM，但实际上我们也有自己的品牌，借助汉桑科技上市这个契机，我们会大力发展自有品牌。”王斌表示。
“汉桑科技一直是一家低调、用心做事的公司。”王斌说，无论是在上市前，还是上市后，汉桑科技都将专注于为客户、用户打造创新、有爱的产品，“作为一家追求卓越的公司，我们希望把汉桑科技打造成一家国际化、令人信赖的行业领军企业。我们也相信能够不辜负投资者的信任和期待，给予他们很好的回报”。
（CIS） 中金宸大
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